對于這一輪半導(dǎo)體下行周期的持續(xù)時間，龍頭中芯國際的判斷是“代工行業(yè)周期尚未觸底”，作為影響產(chǎn)業(yè)鏈景氣度的源頭，下游消費(fèi)電子行業(yè)的形勢似也未有好轉(zhuǎn)跡象。
近日，市調(diào)機(jī)構(gòu)Counterpoint報告顯示，手機(jī)市場持續(xù)疲軟，雙十一整體手機(jī)銷量同比減少約11%，預(yù)計第四季度整體手機(jī)市場銷量同比減少一成以上。
無獨(dú)有偶，日前，全球第一大智能手機(jī)廠商三星計劃大幅調(diào)降明年智能手機(jī)出貨量的預(yù)期，調(diào)降幅度為13%，換算下來預(yù)計將砍單約3000萬部。
三星帶頭大砍明年出貨目標(biāo)，對智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)而言無疑具有風(fēng)向標(biāo)意義，這意味著三星對明年智能手機(jī)市場的預(yù)期并不樂觀，并且可能還將帶動其他智能手機(jī)品牌廠商的跟進(jìn)。
智能手機(jī)市場的低迷行情將在何時扭轉(zhuǎn)，對整條產(chǎn)業(yè)鏈來說意義重大。目前來看，這個拐點(diǎn)或許要到明年下半年才能看到。
終端銷售持續(xù)下滑
在傳統(tǒng)消費(fèi)電子旺季的三季度，各大智能手機(jī)品牌的出貨量數(shù)據(jù)并不好看。
市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的2022年第三季度全球智能手機(jī)市場出貨量報告顯示，2022 年第三季度全球手機(jī)出貨量持續(xù)三個季度下跌，同比下降 9%，并且成為自2014年以來，銷量最低的第三季度。
具體廠商排名上，三星出貨量居首，達(dá)6410萬部，同比下降8%，份額22%。蘋果是唯一實(shí)現(xiàn)增長的廠商，同比增長8%，出貨量為5300萬臺位列第二，份額18%。小米出貨量為4010萬臺，下降8%，份額14%。OPPO出貨量為2850萬，同比下降22%，份額10%。vivo出貨量2740萬臺，同比下降20%，份額9%。
作為全球最大的智能手機(jī)市場的中國市場，也未能獨(dú)善其身。中國信通院近日發(fā)布的統(tǒng)計顯示，2022年9月，國內(nèi)市場手機(jī)出貨量2092.2萬部，同比下降2.4%。其中5G手機(jī)同比下降0.1%。前三個季度匯總來看，1-9月國內(nèi)手機(jī)總體出貨量累計1.96億部，同比下降21.1%，其中5G手機(jī)同比下降16.4%。
就連在一年一度的消費(fèi)旺季“雙十一”， 手機(jī)市場表現(xiàn)也依舊疲軟。Counterpoint表示，2022 年“雙十一”智能手機(jī)銷量年同比下降約 11%，僅蘋果公司的促銷活動是今年“雙十一”的最大亮點(diǎn)。
但值得注意的是，即便是蘋果，各產(chǎn)品線的銷售也有差異。21世紀(jì)資本研究院此前報道指出，iPhone 14/Plus銷售不及預(yù)期，而Pro/Pro Max版本則供不應(yīng)求，到貨排期已至明年1月。蘋果方面也進(jìn)行了產(chǎn)能調(diào)整，對普通版“砍單”并“加單”Pro版。
其中隱含的趨勢是，智能手機(jī)高端市場的需求相對比較穩(wěn)定。比如三星的砍單方向主要為縮減中低端機(jī)型。據(jù)報道，三星內(nèi)部規(guī)劃其2023年智能手機(jī)生產(chǎn)目標(biāo)將落在2.9億臺，年減13%，其中，高端S系列旗艦機(jī)型產(chǎn)量維持與今年相當(dāng)，業(yè)界認(rèn)為其主要縮減中低端M系列與A系列訂單。小米集團(tuán)今年三季報也顯示，公司高端智能手機(jī)在國內(nèi)的出貨量實(shí)現(xiàn)同比增長。
觸底拐點(diǎn)何時至？
在持續(xù)了一年的低迷后，智能手機(jī)行業(yè)何時能夠迎來反彈？
不妨來看看各手機(jī)廠商的情況。
今年5月，realme曾下調(diào)全球市場10%-20%的銷量目標(biāo)。近期公司中國區(qū)總裁徐起在接受媒體采訪時表示，realme自身的庫存壓力問題已經(jīng)不存在了，預(yù)計整個手機(jī)行業(yè)將在明年下半年復(fù)蘇。
相比看不到盡頭的下滑所帶來的不安全感，明確的觸底時間對市場來說是一個積極信號。
徐起表示，的確能看到了砍單對上游的影響，在這段時間里，由于市場的供需關(guān)系，一些產(chǎn)品元器件的成本價格會逐漸走低，但不代表手機(jī)整體成本會變得更優(yōu)。從供需關(guān)系上來說，有一部分上游的確會出現(xiàn)價格慢慢松動的情況。
其認(rèn)為，手機(jī)的硬需求不會是無限下降的過程，因?yàn)榇罅康拇媪吭冢?a class="channel_keylink" href="/search.asp">市場會有一波換機(jī)需求。“我認(rèn)為明年下半年可能會迎來比較好的消息。”
小米集團(tuán)方面也透露，公司中國區(qū)智能手機(jī)庫存現(xiàn)已回到健康水平。日前，小米集團(tuán)總裁王翔在業(yè)績電話會中表示，“公司Q3業(yè)績環(huán)比有所改善，全球智能手機(jī)出貨量也連續(xù)兩個季度環(huán)比增長，該兩項改善對小米來說是很正面的信號。”
同時，“三季度公司整體庫存水位穩(wěn)步下降，同環(huán)比降低9%，呈現(xiàn)良好的態(tài)勢。海外市場方面，公司將重點(diǎn)關(guān)注即將到來的四季度，將充分利用國內(nèi)外重大購物節(jié)，預(yù)計整體庫存也將有明顯改善。”
展望未來，王翔表示，對于手機(jī)市場復(fù)蘇保持信心，也會繼續(xù)按照戰(zhàn)略投資中高端產(chǎn)品市場。同時，公司還將繼續(xù)投資大眾市場。目前，公司已為復(fù)蘇做好了充足準(zhǔn)備。
機(jī)構(gòu)方面也將復(fù)蘇拐點(diǎn)瞄準(zhǔn)在明年下半年。IDC此前預(yù)計，市場復(fù)蘇時間為明年。雖然預(yù)期沒有改變，但考慮到第三季度的市場趨勢，IDC將時期推遲，認(rèn)為復(fù)蘇從2023年下半年開始顯示。
芯片行業(yè)的判斷與之類似。高通高級副總裁卡圖贊稱，大多數(shù)電子市場的緩慢增長主要受到通貨膨脹等外部因素的影響，在庫存積壓的情況下，至少在2023年下半年才能看到復(fù)蘇。
上游供應(yīng)鏈承壓
智能手機(jī)市場的低迷勢必給中國制造商帶來沉重打擊，盡管堅挺如蘋果，也因各種外部原因，內(nèi)地相關(guān)供應(yīng)商的表現(xiàn)不如人意。
此前中芯國際表示，這一輪行業(yè)周期調(diào)整至少持續(xù)到明年上半年。若按照下游手機(jī)市場對行業(yè)復(fù)蘇的判斷，至少要到下半年才能復(fù)蘇，就算考慮提前備貨的需求，上游產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇確實(shí)至少要到明年上半年才能看到希望。
目前來看，多家手機(jī)關(guān)鍵零組件供應(yīng)商普遍看淡明年的智能手機(jī)市場。
作為全球被動元件積層陶瓷電容的龍頭大廠，村田是智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的關(guān)鍵供應(yīng)商，其為三星、蘋果以及其他大陸手機(jī)品牌大廠提供電子模組與零組件。村田社長此前示警，大中華區(qū)智能手機(jī)需求在今年內(nèi)應(yīng)該不會出現(xiàn)復(fù)蘇征兆，甚至明年手機(jī)銷售也將延續(xù)今年的下滑走勢。
被動元件龍頭國巨則表示，筆記本電腦和智能手機(jī)等消費(fèi)電子終端需求趨緩，估計標(biāo)準(zhǔn)品庫存調(diào)整約需要六個月的時間去化。
COMS圖像傳感器封裝大廠同欣電子也表示，目前智能手機(jī)市場客戶端存貨持續(xù)上升，手機(jī)圖像傳感器元件供應(yīng)商可能還需要二到三個季度以上去化庫存，預(yù)估明年第2季底、第3季之后，同欣電子相關(guān)業(yè)務(wù)才會回彈。
某晶圓代工廠向21世紀(jì)資本研究院表示，“下一輪行業(yè)復(fù)蘇要看最大宗商品需求復(fù)蘇，手機(jī)占代工一半只有，沒有其他行業(yè)可以補(bǔ)充手機(jī)需求的下降。四季度產(chǎn)能利用率將比第三季度低。”
A股多家產(chǎn)業(yè)鏈公司已深刻感受到下游市場低迷帶來的影響，相關(guān)企業(yè)對21世紀(jì)資本研究院表示，目前正在積極拓展手機(jī)之外的業(yè)務(wù)。
一家芯片設(shè)計公司對21世紀(jì)資本研究院表示，公司手機(jī)客戶結(jié)構(gòu)較好，影響較小。但也在積極開拓手機(jī)以外的新應(yīng)用領(lǐng)域和新客戶。
某芯片龍頭受下游需求影響，三季度業(yè)績出現(xiàn)下滑，其稱在積極拓展通信基站、汽車電子、路由器等下游應(yīng)用領(lǐng)域，以進(jìn)一步提升品牌影響力和市場滲透率。
